Artykuły z treścią
Wiele firm potrzebuje finansowania dłużnego, aby się rozwijać. Jednak zbyt duże zadłużenie może mieć katastrofalne skutki.
Nawet największe korporacje świata mogą znaleźć się w tarapatach, jeśli gospodarka zacznie się pogarszać. Finansowanie dłużne wymaga dyscypliny i wiedzy finansowej, aby móc nim właściwie zarządzać. Niedopełnienie tego obowiązku może narazić Twój majątek osobisty na ryzyko.
Zabezpieczenie to składnik majątku, który pożyczkobiorca zastawia pożyczkodawcy, ubiegając się o finansowanie. Zmniejsza ono ryzyko dla pożyczkodawców i często prowadzi do obniżenia stóp pozyczkaonlines.pl procentowych oraz poprawy warunków kredytowania. Zwiększa jednak również ryzyko utraty majątku przez pożyczkobiorcę w przypadku braku możliwości spłaty zadłużenia. Dlatego ważne jest, aby zrozumieć wszystkie zalety i wady zabezpieczenia przed zaciągnięciem tego rodzaju długu.
Najczęstszą formą zabezpieczenia są nieruchomości. Jednak inne aktywa również mogą być wykorzystane jako zabezpieczenie. Należą do nich zapasy, należności, sprzęt i inne aktywa firmy. Wartość tych aktywów jest ustalana przez pożyczkodawcę na podstawie szeregu czynników. Następnie pożyczkodawca ustala, jaka część wartości zabezpieczenia zostanie pożyczona.
Pożyczki zabezpieczone są idealnym rozwiązaniem dla właścicieli firm, którzy potrzebują krótkoterminowego kapitału na pokrycie wydatków lub finansowanie ekspansji. Mogą być szczególnie pomocne dla firm rozwijających się, które nie mają jeszcze historii kredytowej, ale nadal potrzebują gotówki na rozwój. Mogą być również przydatne dla firm, które borykają się z problemami z płynnością finansową i wysokim poziomem zadłużenia. Zabezpieczenie należności lub innych aktywów pozwala tym firmom uzyskać potrzebne środki bez narażania firmy na ryzyko. Pożyczkodawcy są również bardziej spokojni o istniejące, wysokie zadłużenie firmy, jeśli jest ono zabezpieczone.
Firmy zaciągają pożyczki na finansowanie różnorodnych działań biznesowych, w tym zakupu zapasów i pokrycia kosztów operacyjnych. W przeciwieństwie do finansowania kapitałowego, dług zazwyczaj podlega stałym stopom procentowym, co ułatwia firmom planowanie przepływów pieniężnych. Warunki finansowania dłużnego mogą być jednak restrykcyjne i nie zawsze wystarczająco elastyczne, aby sprostać potrzebom rozwijającej się firmy. Na przykład, niektórzy pożyczkodawcy mogą wymagać od pożyczkobiorcy określonej historii kredytowej lub możliwości przedstawienia zabezpieczenia przed udzieleniem pożyczki.
Pomimo tych ograniczeń, finansowanie dłużne cieszy się popularnością z wielu powodów. Po pierwsze, może być opłacalnym sposobem na pozyskanie aktywów długoterminowych, takich jak sprzęt. Ponadto, może być wygodniejsze niż poszukiwanie inwestorów posiadających niezbędną wiedzę i czas na zarządzanie przedsięwzięciem. Co więcej, postanowienia umowy finansowania dłużnego są zazwyczaj jasno określone i łatwe do zrozumienia, co ułatwia porównywanie warunków oferowanych przez różnych kredytodawców.
W oparciu o dane regulacyjne i publiczne dotyczące kredytów korporacyjnych i obligacji, niniejsza nota szacuje, że podwyżka stopy funduszy federalnych do 2019 r. – zgodnie z prognozą zawartą w Podsumowaniu Projekcji Ekonomicznych (SEP) z czerwca 2017 r. – doprowadziłaby do wzrostu łącznych kosztów odsetkowych przedsiębiorstw niefinansowych. Szacowany efekt jest nieznacznie osłabiony przez fakt, że kredyty o zmiennym oprocentowaniu są aktualizowane kwartalnie, ale czynnik ten nie niweluje długoterminowego wpływu podwyżki stóp procentowych.
Właściwa kwalifikacja transferu środków pieniężnych do podmiotu gospodarczego od podmiotu powiązanego może mieć wpływ na szereg konsekwencji podatkowych. Należą do nich: zaliczenie pożyczkodawcy dochodu z odsetek, możliwość skorzystania przez pożyczkodawcę z odliczenia z tytułu złych długów oraz wypłata dywidendy konstruktywnej właścicielowi pożyczkodawcy, w przypadku gdy „pożyczka” jest w rzeczywistości wkładem kapitałowym.
Zasadniczo, prawidłowo skonstruowana umowa finansowania pożyczkowego obejmuje niezabezpieczone, bez prawa regresu zobowiązanie do zapłaty ustalonej, możliwej do ustalenia kwoty. Pożyczka zostanie udokumentowana w księgach rachunkowych spółki. Warunki pożyczki będą również jasno określać jej okres obowiązywania oraz, w stosownych przypadkach, wysokość oprocentowania. Ponadto pożyczka będzie zabezpieczona odpowiednim zabezpieczeniem, a pożyczkodawca będzie miał pierwszeństwo w postępowaniu upadłościowym przed wierzycielami niezabezpieczonymi.
Transakcja pożyczki między podmiotem powiązanym a pożyczkodawcą musi być udokumentowana w tym samym czasie i będzie podlegać szczególnej kontroli ze strony IRS (amerykański urząd skarbowy). Głównym pytaniem, jakie zada urząd, jest to, czy osoba trzecia udzieliłaby takiej samej pożyczki w podobnych okolicznościach. Kwestia ta jest szczególnie istotna, gdy pożyczkodawca i pożyczkobiorca są powiązane. Szczególnie trudno będzie udowodnić, że podmiot niepowiązany udzieliłby środków w tych samych okolicznościach, jeśli pożyczkobiorca znajduje się w słabej sytuacji finansowej.
Rodzaj finansowania dłużnego, z którego korzysta przedsiębiorstwo, zależy od jego zdolności do spłaty pożyczki w ustalonym terminie. Pożyczki zabezpieczone aktywami, takie jak finansowanie zapasów lub należności, wymagają krótkoterminowego okresu spłaty, wynoszącego rok lub krócej; pożyczki na sprzęt mają dłuższe terminy; kredyty hipoteczne na nieruchomości zazwyczaj obejmują okres 15 lat lub dłuższy. Analiza uwzględniająca alternatywne scenariusze związane z ograniczeniem dyskrecjonalnych inwestycji wzrostowych nie powinna nadmiernie wpływać na oceny ryzyka do momentu nieuchronności niewypłacalności. Inwestorzy venture capital nie są zobowiązani do udzielania nowego finansowania na pokrycie spłaty istniejącego zadłużenia i wolą reinwestować swój kapitał w możliwości wzrostu.
